優先股股息誘人‧實達集團股東受促認購

優先股股息誘人‧實達集團股東受促認購

2016-06-06 17:14

   

（吉隆坡6日訊）實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）以伊斯蘭可贖回可轉換優先股（PRPS-i）籌措最高10億6千970萬令吉資金，分析員認為融資成本高但短期盈利稀釋效應不大，維持財測不變。

認購優先股可減輕沖稀效應

聯昌研究建議該公司現有股東認購有關優先股，因為6.49%的週息率相當吸引人，並是最小化現有股票被沖稀的方式。

MIDF研究指出，此附加股計劃已獲大股東國民投資公司全面支持，預計對2016及2017財政年每股盈利稀釋效應不大，因首兩年料不會有轉換活動。

MIDF相信只有在該公司股價顯著高於3令吉50仙後才會被轉換，以補償6.49%的週息率。

達證券看好這項籌資計劃，有助於加強資產負債表、更好的管理現金流和為土地收購做準備；同時維持財測不變，基於贖回期為15年，短期對每股盈利不會有沖稀效應。

不過，大眾研究認為此進展帶來負面影響，因以該集團的0.2倍淨負債及86億令吉未結帳銷售狀況，不預期會通過發附加股籌措資金。

“目前該集團債務成本介於4.34%至8%，但PRPS-i利息最低6.49%，15年後每年增1%至最高20%，融資成本更高，不過轉換時間長，可降低稀釋效應。”

肯納格研究的看法是中和偏負面，以最大程度計，此計劃最高稀釋2017年每股盈利9.2%，股本回酬從10.8%跌至10%，淨負債率從0.22倍改善至0.14倍。

為潛在收購籌資金

“對此計劃看法正面中和，因這可為收購更多地皮鋪路，相信該集團2017財政年每股盈利成長足以支撐應對潛在稀釋效應。”

豐隆研究表示，此附加股計劃有望確保該集團持續符合清真股條例及在產業市場低潮期為潛在土地收購籌措資金，不過負面影響是，該公司不再是最具流通性的產業股。

計劃籌措的資金將用在融資發展計劃和營運資本需求；目前該集團總債務對資產水平料跌至30%水平。

實達集團管理層有信心可以達致全年40億令吉的銷售目標，該公司接下來季度將加速推展新計劃，目前的發展總值為47億令吉。

（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）

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11月9 日在光明日報推薦的5大龍門股

股項 代號 高 低 支持 阻力 開 閉 14日平均價
1.沙布拉浪峰（SAPCRES） 8575 2.28 0.61 2.00 2.28 2.18 2.16 2.16
該公司在2008年凈賺7826萬4000令吉，2009年凈賺1億1571萬6000令吉，2010年上半年凈賺7802萬2000令吉。

2.戴樂集團（DIALOG） 7277 1.35 0.765 1.27 1.35 1.31 1.32 1.31
該公司在2007年凈賺4928萬令吉，2008年凈賺7557萬7000令吉，2009年凈賺9218萬6000令吉。

3.拉慕尼亞（RAMUNIA） 7206 0.735 0.25 0.375 0.735 0.485 0.44 0.425
該公司股價不能起主要因為2008年凈虧2億8392萬9000令吉。2009年第三季又凈虧4470萬3000令吉。

4.達雅集團（DAYA） 0091 0.45 0.225 0.38 0.45 0.425 0.405 0.404
該公司在2007年凈賺684萬4000令吉，2008年凈賺1256萬5000令吉，2009年上半年凈賺723萬8000令吉。

5.貝利賽（PERISAI） 0047 1.20 0.48 0.575 0.63 0.61 0.60 0.592
該公司在2007年凈賺1175萬8000令吉，2008年凈賺1526萬2000令吉，2009年上半年凈賺3315萬3000令吉。

11月2日在光明日報推薦的5大龍門股

股項 代號 高 低 支持 阻力 開 閉 14日平均價

1.綠田控股（LITYAN） 9075 1.82 1.39 1.39 1.82 1.78 1.74 -
該公司脫離PN17陷困公司行列，在長達逾3年零4個月的“停牌”後重回馬股，首日復牌表現優越，以1令吉74仙掛收，溢價74仙。

2.天安亞洲（KURASIA） 5097 0.805 0.24 0.615 0.805 2.77 0.795 0.736
該公司首三個月轉虧為盈至獲凈利3220萬令吉，分析員看好該公司未來轉型計劃，大幅上調財測。

3.WCT公司（WCT） 9679 2.86 0.925 2.39 2.86 2.63 2.63 2.70
該公司與依斯干達投資有限公司（HB）簽署了有條件協議後，將有助於前者在依斯干達區獲得更多工程。

4.雙威控股（SUNWAY） 4308 1.58 0.625 1.20 1.58 1.39 1.38 1.39
該公司與新加坡海石杉鹼甲地產（HOI HUP REALTY）再次攜手，以聯營方式在新加坡發展第三項發展總值估計達4億3500萬新元（馬幣約10億4400萬令吉）的中高檔共管式公寓計劃，預計2011至2013年為集團貢獻近4000萬令吉的凈利。

5.ETI科技（ETITECH） 0118 2.61 0.565 0.565 0.855 0.60 0.575 0.737
該公司生產能源源儲存系統，屬綠色產業，2009年第三季凈賺1484萬7000令吉。

stocks to watch for week starting June 29, 2009

股項 代號 高 低 支持 阻力 開 閉 14日平均價
1.雪州柏朗桑（KPS） 5843 2.48 1.27 2.02 2.48 2.38 2.28 2.14
該公司旗下雪州水務（ABBAS）獻購價6月25日接獲雪州政府的新收購價，獻議9億4600萬令吉收購水務資產，比較之前的5億2300萬令吉出價提高89%。

2.商業高峰（PUNCAK） 6807 3.42 2.40 3.06 3.42 3.38 3.30 3.11
雪州政府也向該公司旗下雪州水供公司（SYABAS）出價33億6100萬令吉，以及向另一家水務公司商業高峰私人有限公司（PNSB），出價19億3600萬令吉的獻購價。

3.吳萬發（GBH） 3611 1.36 0.94 1.00 1.36 1.21 1.23 0.99
丹斯里陳華春6月25日宣佈，計劃以每股1.25令吉現金價，停牌前股價溢價20仙或19.05%，全面獻購未持有的4306萬7411股或相等於69.55%股權，但有意維持上市地位。此股過去成交量稀少，不適合交易。

4.友力森（UNISEM） 5005 1.44 0.45 1.10 1.14 1.28 1.27 1.28
該公司今年計劃祭出8000萬至1億令吉資本開銷，其中大部份將用在中國的工廠，以應付當地蓬勃的業務發展。

5.必達（PETRA） 7108 3.14 1.20 2.38 3.14 2.76 2.69 2.75
該公司將投資3億1000萬美元（10億9000萬令吉）收購14艘船隻，以應付在石油和天然氣工業的上游領域日益增長的需求，有關船隻預期在未來18個移交。